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# 비트코인이 22% 오른 주에 한국은 왜 가격을 못 쫓아갈까?
- URL: https://kosasset.ghost.io/biteukoini-22-oreun-jue-hangugeun-wae-gagyeogeul-mos-jjocagalgga/
- Published: 2026-08-24T14:01:14.000Z
- Updated: 2026-08-24T14:01:14.000Z
- Author: 현생투일기
- Tags: 플래그십, 주간편지

일주일 만에 비트코인이 $64,253에서 $78,492까지 갔습니다. **+22.2%**요. 보통 이런 주에는 국내 가격이 해외보다 비싸지거든요. 급하니까 웃돈을 주고라도 담는 거죠. 그런데 이번 주는 반대였습니다. 김치프리미엄이 내내 마이너스였고, 8월 19일에는 **−1.60%**까지 내려갔어요.

## 이번 주 숫자 (8/24 22:40 기준)

| BTC$78,492        | BTC 7일+22.2%  | 김치프리미엄−0.55%                 |
| ----------------- | ------------- | ---------------------------- |
| 스테이블코인 프리미엄−0.62% | 코인 베이시스+0.07% | 현물 ETF 7일 순유입 (8/23)+$1,729M |

## 김치프리미엄이 마이너스인 원인이 무엇일까?

김치프리미엄은 두 가지 원인으로 볼 수 있습니다. 업비트 비트코인이 해외보다 비싼가(코인 베이시스), 그리고 업비트 USDT가 환율보다 비싼가(스테이블코인 프리미엄). 지금 숫자를 보면 코인 베이시스는 **+0.07%**, 사실상 0입니다. 업비트 비트코인 가격은 해외랑 거의 똑같아요.

할인은 전부 다른 쪽에서 나옵니다. 업비트 USDT가 **1,375원**인데 원달러 환율은 **1,383.5원**이거든요. 8.5원, 비율로는 **0.62%** 차이입니다. 코인이 싼 게 아니라, 원화/USDT가 싼 겁니다. 들어가려는 돈보다 나오려는 돈이 많으면 이렇게 됩니다.

환율도 같은 방향으로 진행중입니다. 8월 16일 1,416원이던 원달러가 지금 1,384원까지 내려왔거든요. 열흘도 안 돼 32원 차이입니다. 원화가 세지면 같은 달러 가격도 원화로는 싸 보이니까, 국내 가격이 해외를 따라잡을 이유가 그만큼 줄어듭니다.

## 기관은 숏, 개미는 롱

해외 포지션도 한쪽으로 쏠려 있지 않습니다. CME 레버리지 펀드는 롱 **4,488계약**에 숏 **11,927계약**입니다. 숏이 롱의 2.7배고, 순포지션은 **7,439계약 순숏**이에요. 기관 쪽은 오히려 숏을 깔아둔 상태입니다. 반면 국내외 개미 선물은 롱숏비 **1.11**로 롱이 우위고, 펀딩은 연환산 **+10.9%**로 롱이 숏에 돈을 내고 있고요. 22% 랠리를 누가 들고 있느냐를 보면, 적어도 CME 쪽은 아닙니다.

## 같은 기간 외국인은 한국 주식을 샀습니다

원화 자산 전체가 외면당한 건 아니라는 게 재밌는 부분입니다. 외국인은 최근 5거래일 반도체 대형주를 **+2.8조원** 순매수했고 대형주 지수는 **+3.7%** 올랐어요. 한국에 돈이 안 들어온 게 아니라, 코인 쪽 개인 리테일만 조용한 겁니다.

## 지금 그림

현물 ETF로 7일간 17억 달러가 들어오는 동안 비트코인은 22% 올랐고, 그 랠리에 원화는 거의 안 탔습니다. 다만 오늘 들어 할인 폭이 줄고 있습니다. 아침에 **−1.14%**였던 김치프리미엄이 지금 **−0.55%**니까 절반 가까이 좁혀졌어요. 국내 수요가 돌아오는지 보려면 가격보다 김치프리미엄, 그중에서도 스테이블코인 쪽을 보는 게 빠릅니다. 지금은 −0.62%. 이게 0을 넘어 플러스로 붙기 시작하면 원화가 다시 들어오기 시작했다는 이야기고, 더 벌어지면 그 반대입니다.

[김치프리미엄 분해](https://kosasset.com/kimchi/?ref=kosasset.ghost.io) · [시장 온도](https://kosasset.com/pulse/?ref=kosasset.ghost.io) · [국장 반도체 수급](https://kosasset.com/kr-semi/?ref=kosasset.ghost.io)

방향·수익성 전망이나 매매 권유가 아닙니다.